銘維 的分享空間

外資賣超60.59億 投信買超8.4億 自營商賣超5.31億 總計賣超57.5億

漲停家10家 跌停家數308家

今天的大盤可能會跌破大家的眼鏡，畢竟當市場大多數都認為會有變盤行情的時候居然是大跌，不過如果有看過小弟之前的文章就會發現在下並不認為會有中秋行情，就算要變盤也是會向下變盤。只是小弟也提過今天很可能會震盪整理(除非美國沒大跌)，好死不死的老美真的出代誌，再加上日本和韓國沒開盤也沒辦法救台灣股市，所以今天的下跌是預料中的事情了。只是今天為什麼會跌的這麼兇的幾點原因還是要來探討一下：

第一、我之前提過政府今天的護盤會變成明天的潛在賣壓，上一週政府的手介入的太明顯，讓本來應該認賠出場的投資人懷抱著一絲希望來凹單，導致一有風吹草動賣壓就會傾巢而出，今天盤中的2波急殺再加上率先跌停的大多是融資使用率高的個股就是最好的證明。只希望政府的手別再進場護盤了，這樣底部才會快點來到。

第二、美國的投資劵商接二連三的出事只是一個開端，小弟在9/10的發文中提過金融機構的倒閉只是開第一槍，接下來會蔓延到各個行業的，美國的雷曼兄弟以及美林不會是最後的倒閉金融機構。現在台灣是還沒有銀行面臨關門的危機是因為兩者的性質不盡相同，美國的是因為投資虧損的因素；台灣的銀行如果倒閉的話不外乎掏空以及超貸導致呆帳(現在又是國民匪黨的時代了，別說不可能)。房地產的不景氣會直接影響銀行，這在美國已是實際發生的現實了，目前台灣的房地產也漸漸邁入衰退就看台灣的銀行能不能撐過去了(以目前政府的房市政策是火上加油，所以小弟是越來越擔心)。

第三、9/12的發文中提過融資瀕臨斷頭的危機，在5/20以來融資已經斷頭2次了，再加上這次的話就是第3次了。在今年1月份時的波段低點時的融資是3000億上下，所以當之前融資從3600億減肥到3000億左右的時候很多投顧老輸又跳出來說底部到了，結果證實那些是要給人當墊背的；後來融資持續減少到2600億上下時又是那堆投顧老輸跳出來說超跌了，事時再度證明他不入地獄誰入地獄。現在融資來到了2300億左右，你說底部到了嗎？老實說我認為融資減肥還有空間，融資就目前的大盤位置而言還是多了點，除了高融資使用率個股外千萬要留意高融資張數個股，現在就最怕那些高融資個股做最後的融資殺盤了(我是一值在等這一刻)。

第四、投信季底的作帳行情在越接近月底的時候會讓大盤增添更多變數。基金的操盤手在季底的時候會有績效的壓力，再加上政府一值對投信業者施加護盤的壓力，月底公佈的基金績效應該會很難看，手頭上有基金的朋友請看開點，尤其是股票型基金。一般來說投信的作帳行情有2種，一是向上；一是向下(廢話)，向上作帳多數人了解在此不提，就目前的行情看起來投信向下做帳的機率高。向下作帳指的是投信之間互相殺股票讓對方的基金績效表現的比自家差，如此一來至少自家基金的相對報酬率高過對方，至少對投資者有個交代。目前股票型基金的贖回潮是世界共通的(外資撤出台灣最大的因素就是當地的投資人贖回基金所致)，單單是台灣基金的規模最近少了五千多億就可想而知有多恐怖了。在基金的子彈短少的情況之下如果還有投顧老輸在電視上鼓吹投信有作帳行情的話，請一起來吐他口水。

在這分享一句話：在多頭市場別去預設頭部；反之在空頭市場別去預設底部。就目前的情況來看這個大盤不太可能是多頭市場，所以千萬不要去預設底部，很可能今天的低點就是明天的高點。尤其當政府的外力一值不肯讓大盤正常的落底，這樣下去只會讓大盤越拖越難看。

目前距離底部越來越近了，就看幾個底部訊號何時出現了：融資斷頭、融卷暴增、權值股出現跌停、外資大賣超(當天賣超過200億以上)…等，最重要的就是政府護盤的手不再伸入股市，唯有滿足以上條件才有真正落底的可能。

9月以來放空友達雖然有獲利不過獲利卻不如大盤的幅度是美中不足的地方，雖然如此我的看法還是沒變，還是繼續看空友達不變。尤其最近接連放出看似利多的消息，看在我眼裡卻直覺的認為那是出貨的徵兆，看官們請繼續驗證吧！